Виклики у підтримці України через репараційний кредит
Європейський Союз зіштовхується з новими викликами у спробах підтримати Україну через масштабний репараційний кредит у розмірі 140 мільярдів євро. Ця ініціатива покликана покрити значну частину дефіциту бюджету України та військові потреби, але вже зіткнулася зі складнощами на шляху реалізації. Що саме відбувається навколо цієї амбітної пропозиції і як це вплине на подальшу підтримку України?
План ЄС щодо кредитування України
ЄС планував забезпечити кредит, використовуючи заморожені активи Росії, які зберігаються у бельгійському фінансовому депозитарії Euroclear. За планом, Україна мала отримувати до 45 мільярдів євро щорічно у період 2026–2028 років. Однак під час обговорень Європейський центральний банк (ЄЦБ) відмовився бути “кредитором останньої інстанції” та гарантом ліквідності для Euroclear.
Головна причина — це порушення європейського законодавства, яке забороняє монетарне фінансування держав, що може призвести до інфляції і втрати довіри до центрального банку. Відмова ЄЦБ засвідчує, наскільки тонкою є грань між підтримкою держав і дотриманням правових норм ЄС.
Опір Бельгії та вимоги гарантій
Не меншого значення набув і опір з боку Бельгії. Ця невелика країна фактично відмовляється брати на себе надмірні ризики, пов’язані з кредитом. Бельгія вимагає гарантій, що у разі розморозки активів Росії та їхнього повернення Москві, Euroclear зможе повернути позичені кошти.
Інші країни ЄС вважають умови Бельгії надто жорсткими, що ускладнює досягнення компромісу і гальмує реалізацію проекту.
Альтернативні механізми фінансування
В умовах таких труднощів Єврокомісія розробляє альтернативні механізми, щоб уникнути ризиків ліквідності та не залежати виключно від заморожених російських активів. Акцент робиться на пошуку “плану Б”, щоб Україна отримала фінансування на початку 2026 року і уникнула бюрократичних перепон.
До квітня має бути представлена нова правова основа кредиту, яка врахує всі ключові вимоги і ризики.
Можливість додаткових боргових зобов’язань ЄС
Якщо перемовини не увінчаються успіхом, розглядається варіант залучення додаткових боргових зобов’язань ЄС. Це рішення є суперечливим, оскільки потребує використання коштів платників податків Євросоюзу і не користується широкою підтримкою серед урядів.
Оціночні зустрічі лідерів ЄС заплановані на середину грудня, тоді стане зрозуміло, яким шляхом піде Союз.
Основні питання та виклики
- Як зберегти баланс між правовими нормами та оперативною підтримкою України?
- Які ризики готові прийняти окремі країни заради спільної мети?
- Чи вистачить політичної волі у ЄС для дієвого фінансування?
Висновок
Історія з репараційним кредитом демонструє, що підтримка України — це не лише питання євроінтеграції, а й складні переговори, де торкаються інтересів, законів і безпеки фінансової системи Європи. Від остаточного рішення залежить не тільки бюджет України, а й імідж європейської солідарності.
Щоб бути в курсі найактуальніших новин і аналізів, підписуйтеся на наші оновлення і діліться своїми думками.
