Центральний банк Росії (ЦБР) зробив рішучий крок, підвищивши ключову процентну ставку на 200 базових пунктів до 21% — це найвищий показник за останні двадцять років. Цей захід був прийнятий з метою протидії високій інфляції та інфляційним очікуванням. На жовтень 2024 року річний рівень інфляції становив 8.4%, що значно перевищує прогнози ЦБР. Економічна ситуація залишається напруженою, адже економічне зростання продовжується, але повільнішими темпами. Головною причиною цього є обмеження на стороні пропозиції, зокрема, зменшене постачання виробничих потужностей та трудових ресурсів.
Ринок праці зберігає жорсткість: рівень безробіття на історично низьких показниках, а дефіцит робочої сили зростає майже в усіх галузях. Темпи зростання заробітної плати випереджають продуктивність праці, що також підкреслює складність ситуації. Монетарна політика ЦБР призвела до підвищення процентних ставок на грошовому та борговому ринках, охолодивши споживче кредитування, хоча корпоративні позики залишаються стабільними завдяки меншій чутливості до ринкових ставок.
Проте деякі лідери бізнесу, такі як Сергій Чемезов та Олексій Мордашов, висловлюють занепокоєння через високі процентні ставки. Вони вважають, що такі умови стримуватимуть промислове зростання та можуть призвести до банкрутств компаній та економічного застою. На додаток до цього, рубль зазнав значного знецінення через зниження цін на нафту та нові санкції з боку США, що обмежили доступ російських компаній на міжнародні ринки.
ЦБР тимчасово призупинив купівлю іноземної валюти до кінця року, щоб обмежити пропозицію рубля та стабілізувати його курс. Прогнози ЦБР стверджують, що річна інфляція знизиться до 4.5-5.0% у 2025 році та до 4.0% у 2026 році за умови збереження поточної монетарної політики. Однак існує значний ризик економічного спаду через високі процентні ставки та ризик стагфляції. Наступне засідання ради директорів ЦБР, на якому обговорять ключову процентну ставку, заплановане на грудень 2024 року — можливі подальші підвищення для контролю над інфляцією.
Високі процентні ставки дійсно можуть стримувати ріст промисловості і призводити до нових економічних проблем.
Зниження процентних ставок може призвести до зростання інвестицій і споживчого попиту, що позитивно вплине на економіку.
Ситуація на ринку праці ускладнюється дефіцитом робочої сили, що може негативно позначитися на економічному зростанні.
Висока інфляція та жорстка монетарна політика створюють складні умови для розвитку бізнесу та економіки в цілому.